100块钱，现在好歹只亏了90块钱嘛，总是能够挽回一些损失的！

　　但是所有人都1折卖了，怎么办？

　　那咱不要钱了，白送，协议转让，可以吧？

　　没人是傻子，情况都这样了，白送咱，咱也不敢要啊！

　　何况咱手里也一大堆垃圾债啊！

　　于是，踩踏效应下，次级贷就这么暴雷了，手里头有次级贷的银行和金融公司，算完一笔帐后，意识到唯一的出路就是提前申请破产，这样起码控制了风险不再扩散，到时候赔了个家底穿，咱们净身出户，起码祸不及妻儿对不对？

　　但是吧，次级贷真的违约了吗？

　　有，但也没有。

　　有是因为，按照目前的房价的贷款利率，确实房不抵债，如果只是在纸面上算帐的话，确实违约了，这是可以预期的，也是可以确定的事情。

　　没有是因为，绝大多数次级贷还没到期呢，它们只是有巨大风险而已！

　　等到期了，买房者确实还不了贷款了，那才是造成了实际的违约！

　　事实上，确实有一小部分买房者此时已经还不了贷款了，可绝大多数还没到“行刑日期”，银行们只是如惊弓之鸟一般，算完账发现如果到了“行刑日期”，不光买房者要跳楼，银行家们如果不提前申请破产，也会跳楼，这才发生了挤兑和踩踏，爆发了次级贷危机。

　　这个过程就像股市里，一家上市公司突然发现自己的业务因为一些政策原因，极有可能从赚大钱转为亏大钱，于是向投资者发布了风险预警，然后投资者们吓坏了，纷纷抛售股票砸盘，但其实这个时候，公司并没有亏钱，甚至还是赚钱的，是黑天鹅预期造成了股价重挫，而不是已经成为了事实。

　　所以呢，事情还没落地，目前还不能说次级贷就是垃圾债。

　　至少理论上，它还是有价值的，甚至可以说是优质资产！

　　次级贷的“次”字，其实并不是“次品”、“很垃圾”的意思，而是指仅次于一级金融市场的贷款，属于比较优质的债权资产，只不过前世国内翻译过来就变了味道，以为次级贷就是特别“次”的贷款，是风险极大的垃圾债。

　　其实并不是这样的。

　　退一万步讲，就算次级贷是风险极大的垃圾贷，那又如何？

　　这些次级贷最终真的违约了吗？

　　至少前世是没有的。

　　为什么没有呢？

　　花旗国央行，美联储兜底了嘛！

　　如果美联储不兜底，难不成把全美那么多购房者赶到房子外面睡大街领救济去？

　　这些人可都是选民，不少是中产阶级，大家还拖家带口的，手里捏着的是大把的选票啊！

　　除非你总统不想当了，议员不想混了，州长想下课了，市长等着被人拿枪指着脑袋，全美大游行，国家大暴乱，否则这事儿，你必须给咱兜着！

　　因此，为了国家繁荣稳定，这事儿

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